
国际经济格局变得越发不稳定,贸易摩擦不断出现,地缘政治风险也在上升。这些因素一起促使全球资金大量流向像黄金这样相对稳妥的资产。
作为全球经济的重要一环,中国积极调整储备方案,增强了应对外部不稳定因素的能力。
各国央行都在不断增加黄金储备,这为市场提供了坚实的支撑力量。
到2025年上半年,全球黄金的需求因为这些压力变得更旺盛了,中国投资者也相应增加了黄金的比例,主要是为了保护自己的资产价值。
随着通胀预期越发明显,资金也更加倾向于投入到贵金属当中,这说明市场对避险方式的偏好已经成为了主要的投资导向。
华尔街资深分析师埃德·亚德尼在2025年10月的报告中指出,黄金价格或将在2030年前突破每盎司一万美元。这个预期看起来挺大胆的,从现在的价格算起,未来五年的涨幅可能会超过百分之百五十。
反观他对标普五百指数的预测,也就是说到2030年会涨到一万点,涨幅大约是五十个百分点,而这个黄金目标则明显展现了更大的上涨空间。
亚德尼的观点主要围绕几个关键因素展开,比如经济上的动荡和地缘政治事件,这些都引发资金大量涌入黄金市场。他还说,某些贸易措施以及货币政策的调整,成为推动需求增加的主要动力。
各国央行不断买入黄金,为价格打下了稳固的基础。亚德尼的团队通过模型计算得出,如果黄金继续保持当前的上涨节奏,一万美元的关口在去年之前就有可能实现。
他把2026年的目标定在五千美元,比之前设定的2025年底四千美元高出百分之二十五,这也反映出市场的实际表现远超预期。
到2025年10月,黄金价格已经突破了四千三百八十美元的历史高点,之后又回落到四千一百美元左右,这与早期的预估基本一致。
亚德尼的看法啊,咱们可以和历史数据掰扯掰扯。比如说,1970年代的时候,黄金价格的年涨幅可是高达百分之百呢,而现如今这个周期虽然涨势没有那么快,但持续性更强。这主要得归功于数字交易平台的普及,增加了散户的参与度,带来了更稳健的市场表现。
咱们中国的投资者们,通过上海黄金交易所这些平台,总的交易量到2025年预计会比上一年多出百分之十五。这一趋势其实对黄金价格也挺有帮的,能让它慢慢向上走,变得更趋稳定。
这份报告还顺带比较了黄金跟股市的关系,标普五百指数虽然主要靠科技板块的带动,但黄金的表现更靠得住,在经济放缓的时候,它比股票更有优势。
亚德尼说,通胀再次出现的可能性是个主要推手,预计到2025年,全球的通胀率会达到百分之三点五,超过美联储的目标。这种情况吸引了不少机构资金涌入黄金ETF,今年的净流入已经超过六百吨。跟过去比,这次需求更有结构性,除了央行,养老基金和主权基金也加入进来,形成了多方面的支撑格局。
亚德尼的预测手段在技术层面上有所提升,结合了实时数据监测,跟以前的静态模型比起来,现在会用机器来模拟不同的情况,比如像地缘冲突升级的话,金价可能提前两年就达到了目标。这种改进让偏差率从之前的百分之十降到了百分之五以内。
报告提到,他以特朗普时期的关税政策作为历史借鉴,现在类似的局势再现,推动黄金从被动防险逐渐转向主动投资了。
中国从中赚了不少,2025年上半年黄金进口量达到了五百吨,比2024年多了百分之十,推动制造业和珠宝行业的发展。亚德尼还考察了美元贬值带来的影响,2025年美元指数下降了百分之八,进一步增加了黄金的吸引力。
跟欧元区比起来,欧洲央行买金虽没有那么大,但增长的速度明显快了许多,2025年净买入了一百吨,帮忙推动区域内的价格对接。整体来看,这个趋势其实跟全球储备重组的动向是分不开的。
亚德尼的公司在2025年9月的备忘录里头,第一次提出了“黄金看跌期权”这个想法,而且是由央行来背书撑腰的,这跟普通的期权不太一样,更像是一种隐形的价格底线机制,起到保护作用。
到了十月,市场验证了这个机制,金价在四千美元附近得到支撑,没有出现大幅度的滑落。跟2020年疫情时期的价格起伏比起来,这次走势更趋稳定,主要是因为供应链的改良。中国作为主要的生产国,黄金产量一直保持在四百吨以上,确保了市场的供给稳定。
从亚德尼报告宣布到2025年11月12日,金价基本上都在四千一百二十四美元左右徘徊,11月11日收盘时达到了四千一百四十美元,第二天开盘时又出现了一点点波动。
十月份全球央行的净购买表现强劲,中国也加入了储备优化的行列。虽然2025年的规模相比去年创纪录的水平有所变化,但新兴国家的买入有所增加。金价的走高带动了中国相关产业的发展,也增强了金融体系的韧性。
到2025年,全球央行持有的黄金储备还在不断增加,6月份的总量达到三万六千二百七十四吨,价值三万七千三百四十五亿美元。它在外汇储备中的比重也从2024年年底的百分之二十四提高到百分之二十九。
这显示出储备结构多样化的趋势在加快,中国央行已经连续五个月在增加储备,截至三月末,持有的黄金达到7370万盎司,说明调整策略的效果挺明显。
根据世界黄金协会的调查,95%的央行都打算在未来十二个月继续增加黄金储备,其中有43%的央行打算主动增加黄金配置,这个比例已经是2019年以来的最高水平了。和以往不同的是,主要由新兴经济体带头,推动整体黄金比重的提升。
到2025年上半年,中国家庭的需求依旧旺盛,黄金ETF的资金流入很明显,推动相关股票大幅上涨。这和央行的动作也是相呼应的,激发了国内市场的活力。跟2024年相比,中国央行加快了增持节奏,黄金储备总量逼近两千三百吨,国际影响力也得到了加强。
这个预测的影响挺大的,直接让全球投资者重新考虑资产配置。中国经济也因此受益,黄金产业变得更活跃,出口竞争力也提升了不少。跟以前主要靠美元储备比起来,现在多元化的策略不但能降低风险,还让整体抗压能力增强了。
总的来看,黄金正逐步从边缘资产变成核心资产,到了2030年,这个目标主要靠持续买金和通胀走势支撑。如果这个趋势持续发酵,金价或许能在2028年前提前突破一万美元,超出了亚德尼之前的预料。为了实现这个,要留意美联储的政策动向和地缘政治的变动,而中国也在通过国际合作来维护整体的稳定。
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